Методы оценки инвестиционных решений

Для практических целей может быть определено достаточно точное значение , используя данную формулу и графическую интерполяцию. Таким образом, Возможно использование графического метода. Положительные и отрицательные значения откладываются по оси ординат, а ставка дисконтирования - по оси абсцисс. Данное значение показывает пороговую ставку доходности инвестированного капитала и при необходимости собственного капитала. В тех случаях, когда имеется несколько оттоков капитала, может быть несколько внутренних ставок доходности. Внутренняя ставка доходности может быть рассчитана ко всему инвестированному капиталу или только к собственному капиталу как до налогообложения, так и после него. Основные правила принятия решения при использовании следующие:

Оценка инвестиционных проектов

Она представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности. Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.

Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна.

Поэтому в данной статье разрабатывается конкретная процедура выбора инвестиционных проектов на основе теории принятия решений, хорошо.

Самарский государственный университет путей сообщения, Вып. Процесс принятия решения об инвестициях намного сложнее, чем может показаться на первый взгляд, поскольку существует понятие неопределенности. Трудно предсказать изменение цен на ресурсы, и условий поставок. Также трудно прогнозировать изменение цен на производимую продукцию. Данное изменение подвержено не только влиянию инфляции, но и конкуренции — ценовым и не ценовым ее факторам.

Своеобразие инвестиционного вида деятельности связано с аккумулированием всех видов предпринимательских рисков в процессе реализации инвестиционного проекта.

Специфика многих задач оценки качества инвестиционного проекта промышленного производства состоит в том, что они относятся к классу задач дискретного программирования. В тех случаях, когда множество вариантов решений невелико не более , то, учитывая быстродействие современных ПЭВМ, решение можно находить методом полного перебора вариантов.

При более высокой размерности задач предлагается схема рис.

Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Нередко решения.

Средний абсолютный процент отклонений СЛПО 2,08 Средняя абсолютная ошибка отклонение ,3 Дальнейшие исследования по теме диссертации целесообразно вести в направлении создания интегрированной интеллектуальной информационной системы, позволяющей комплексно использовать преимущества системной динамики, Байесовых и нейронных сетей, а также генетических алгоритмов для поддержки принятия решений при оценке эффективности инвестиционных проектов.

В заключении приведены основные выводы и практические результаты исследования. Основные положения диссертационной работы нашли отражение в следующих публикациях: Подписано к печати Применение интеллектуальных информационных систем при оценке эффективности инвестиционных проектов. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учет неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционных проектов в России.

Сравнительный анализ компьютерных систем, используемых при оценке инвестиционных проектов. Основные подходы к построению интеллектуальных информационных систем. Интеллектуальные информационные системы и системы поддержки принятия решений. Система поддержки принятия решений при оценке инвестиционных проектов, основанная на принципах системной динамики. Применение структурного динамического моделирования при разработке интеллектуальных информационных систем.

Принятие инвестиционных решений в условиях неопределенности

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор.

Диссертация года на тему Информационная система поддержки принятия решений по финансированию инвестиционных проектов в условиях.

Два анализируемых проекта называются альтернативными, если они не могут быть реализованы одновременно, т. Стадии менеджмента инвестиционной деятельности включают: Разработка инвестиционной политики фирмы предполагает: Критическими моментами в процессе составления бюджета капиталовложений являются: Анализ возможной емкости рынка сбыта продукции, т. Во-первых, анализ, как правило, ведется по годам. В-третьих, приток отток денежных средств имеет место в конце очередного года.

Методы оценки и анализа проектов подразделяются на две категории: Чем продолжительнее во времени проект, тем более неопределенным и рискованным становится приток денежных средств в последние годы его реализации. Логика критерия такова: Логика критерия характеризует доход на единицу затрат.

Решения по инвестиционным проектам. Критерии и правила их принятия

Критерии принятия инвестиционных решений и методы оценки инвестиционных проектов стр. Решения по инвестиционным проектам. Критерии и правила их принятия…………………………………. Специальные методы оценки инвестиционных проектов………15 4. Как правильно выбрать ставку дисконта… ………………………16 Заключение……………………………………………………………..

В принятии инвестиционного решения участвуют следующие люди: 1-я группа считает, что инвестиционные проекты для него уже существуют и ждут.

Ключевыми моментами для принятия решения об осуществлении инвестиций являются перспективы увеличения спроса на производимый предприятием товар, либо услугу желание фирмы развивать и расширять собственный бизнес путем развития производственной деятельности или освоения новой желание укрепить свои позиции на рынке и увеличить конкурентоспособность выпускаемого товара путем внедрения и ввода в эксплуатацию новых технологических линий, оборудования и т. Так как инвестиции могут приносить не только материальные выгоды, фирме необходимо сопоставить все возможные благоприятные эффекты от инвестиций развитие инфраструктуры, улучшение условий труда и другие социальные аспекты, прибыль и многое другое с уровнем расходов на них и принять взвешенное решение.

К примеру, компания планирует осуществить дополнительную эмиссию ценных бумаг с целью увеличения уставного капитал. Инвестиционное решение по увеличению основного капитала зависит от нераспределенной прибыли организации. Принимая инвестиционное решение, оно не должно противоречить следующим тезисам: Также на принятие инвестиционного решения влияет такой признак, что каждая инвестиция должна повышать уровень ценности объекта своих вложений.

Повышение ценности определяют по следующим показателям: Такими лицами являются акционеры или собственника капитала компании, её кредиторы, рабочий персонал, управляющие менеджеры организации и конечно общество.

Сущность инвестиционных решений

Различные методы сравнения инвестиционных проектов опираются на наличие информации, которая может быть получена в результате следующих действий: Рассчитанная таким образом величина характеризует приведенную к моменту инвестирования средств если они единовременны стоимость. Теперь эта величина может быть сопоставлена с размером инвестиций.

Принятие решения о соответствии масштабного инвестиционного проекта критериям в целях предоставления земельных участков в.

Модель оценки инвестиционных проектов в условиях неопределенности на основе имитационного моделирования и нейронной сети Введение к работе Развитие экономики и бизнеса в последние годы происходит на фоне быстрых изменений в окружающей среде и высоких темпов увеличения объемов информации. В этих условиях ключевое значение для выживания организации имеют стратегическое управление и поддержка принятия управленческих решений, в том числе инвестиционного характера.

Выделим основные причины, заставляющие исследователей и практиков все больше обращать внимание на новые информационные технологии, поддерживающие принятие управленческих решений. Во-первых, кумулятивный рост важной информации делает необходимым применение новых технологий для поиска новых тенденций, потенциально угрожающих существованию организации либо открывающих новые перспективы для бизнеса.

Во-вторых, динамизм внешней среды повышает вероятность принятия неоптимальных управленческих решений из-за недостатка времени. Поскольку процесс принятия стратегических решений, в том числе инвестиционного характера, является в большой степени творческим процессом, то на разных его этапах менеджеру необходимо опираться на аналитически обработанную информацию и имитационные модели, уменьшающие вероятность управленческих ошибок.

В-третьих, неопределенность в процессах принятия решений повышает роль прогнозных моделей. Моделирование бизнес-процессов открывает возможности анализа их последствий на стадии проектирования и, тем самым, снижает риск необоснованных затрат. В некоторых ситуациях вообще невозможно обойтись без моделирования, поскольку эксперименты в экономике в познавательных целях оказываются очень дорогостоящими. Создание и использование в повседневной практике менеджмента систем поддержки принятия решений является одним из важнейших условий успешно го функционирования организации.

Подобные системы называют интеллектуальными, благодаря их способности получать результаты, которые сочли бы разумными, если бы их произвел человек. Большой вклад в развитие теории и практики искусственного интеллекта, интеллектуальных информационных систем внесли ученые отечественной школы:

Ваш -адрес н.

Этапы подготовки и принятия инвестиционных решений Успешная реализация инвестиционного проекта во многом зависит от качества работ, выполненных на его прединвестицион-ной фазе. На этом этапе требуется осуществить целый комплекс исследований, позволяющих подготовить необходимые проектные документы и провести экспертизу реализуемости и эффективности проекта. Прединвестиционная фаза содержит несколько стадий: На стадии исследования инвестиционных возможностей анализ носит достаточно общий характер.

Здесь требуется определить наиболее подходящие регионы для реализации проекта:

Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами: вид инвестиций, стоимость инвестиционного проекта.

Доказательство данной теоремы можно найти, например, в [10]. Для определения эффективной стратегии инвестирования воспользуемся известными критериями принятия решений в условиях неопределенности: Вальда, Лапласа, Гурвица и Сэвиджа [8]. Аналитически это записывается выражением 2 обеспечивающим наибольшее значение доходности из всех ее минимальных значений. Величина коэффициента доверия сама является случайной величиной и в зависимости от вида рынка товаров и услуг может описываться различными законами распределения.

Поэтому для определения ее значения можно воспользоваться методом обратной функции моделирования непрерывных случайных величин, принцип которого формулируется в виде теоремы 2 [9]:

Зачем и как проводить оценку эффективности инвестиционного проекта

Рассмотрим каждый критерий оценки инвестиционного проекта. Цели, стратегия, политика предприятия. Оценивая инвестиционный проект в этом направлении, необходимо выявить, насколько цели и задачи инвестиционного проекта совпадают с целями и стратегией развития предприятия, так как если направление проекта противоречит общей политике предприятия, то возникает большая вероятность того, что проект не принесет ожидаемого результата.

Маркетинг, для реализации инвестиционного проекта необходимо, чтобы маркетинговые исследования рынка подтвердили его потребность, выявили конкретных будущих потребителей. В том случае, если конечный результат инвестиционного проекта -продуктовая инновация, то цель маркетингового исследования - спрогнозировать спрос на новую продукцию которая в начальный период предложения ее на рынке в силу патентной или иной временной монополии данного предприятия на новую продукцию будет одновременно спросом на продукцию предприятия.

Сюда же можно отнести и технологические инновации, улучшающие качество продукции, создающие ее новую модификацию.

Описание этапов принятия инвестиционных решений, от чего они зависят оправданы в наиболее рентабельные проекты с учет дисконтирования.

Критерии и правила их принятия Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами: В целом, все решения можно классифицировать следующим образом. Классификация распространенных инвестиционных решений: Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства.

Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть ряд новых факторов: Очевидно, что важным является вопрос о размере предполагаемых инвестиций.

Система принятия инвестиционных проектов

Методы оценки инвестиционных проектов Основу принятия управленческих решений по инвестициям составляет сравнение объема инвестиций с ежегодными поступлениями денежных средств, когда проект заработает после пуска его в эксплуатацию. Различные методы сравнения инвестиционных проектов опираются на наличие информации, которая может быть получена в результате следующих действий: Рассчитанная таким образом величина характеризует приведенную к моменту инвестирования средств если они единовременны стоимость денежных доходов от инвестиций, полученных в разные периоды.

Теперь эта величина может быть сопоставлена с размером инвестиций.

Современные особенности принятия инновационно - инвестиционных принятия инвестиционного решения для инновационных проектов на основе .

Экономические основы принятия решений о капитальных вложениях. Система показателей для оценки эффективности капитальных вложений. Капитальные вложения — это долгосрочное вложение денежных средств в инвестиционные проекты с целью их возврата и получения дополнительной прибыли. При принятии решений о капитальных вложениях необходимо учитывать следующие основные факторы: При оценке риска за точку отсчета принимается норма прибыли по инвестициям в особо надежные и высоколиквидные ценные бумаги.

Чем выше уровень риска, тем выше стоимость капитала привлекаемого для инвестиций. Учет уровня инфляции осуществляется на основе анализа и прогнозирования различных индексов цен. Отличительной особенностью решений о капитальных вложениях является учет фактора времени. Для этого могут быть использованы методы наращивания дисконтирования, которые основываются на исчислении сложных процентов.

Наращивание — это процесс увеличения начальной стоимости денег в результате начисления процентов. При этом определяется величина стоимости некоторой суммы денег через определенный период времени. Дисконтирование — предполагает нахождения суммы денег по ее известному или предполагаемому значению в будущем. 0 — текущая стоимость.

Инвестиционные проекты